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3． 股权融资比例增加，以企业成长力为核心定价，加剧竞争刚兑思维下，债权融资因为硬性偿还要求被认为是高成本资金，而股权融资的无定期还本付息要求被认为零成本资金。但实际上，股权融资的回报率要求更高，非硬性归还的钱≠零成本的钱。但股权融资的期限更长，与科技类企业的融资需求更为匹配，并非每年固定还本付息的回报曲线要求也与成长类企业，尤其是高资本开支、高研发投入的硬科技企业所具有的非线性回报曲线更为符合。过去由于直接股权融资渠道有限，科技成长类企业一是融资困难，二是将资金优先偿还了定期的利息与债务，在一定程度上阻碍了再投资，影响了股权资金的收益率，形成负反馈。未来融资结构改善，科技成长类企业的融资环境有望优化，直接融资的比例提升相应改善企业现金流和再投资回报率，形成正反馈机制。过去企业融资依靠抵押物、担保、所有制等硬性条件，而未来则更偏重于企业自身的经营环境、盈利能力以及长期成长性，竞争环境更为公平，优质企业的优势将更为明显。此外，过去资本市场违法违规成本偏低也助长了企业的道德风险，对长期股权投资的风险偏好形成进一步的压制。2019年7月26日证监会新闻发布会表示，“拟对证券违法行为大幅提高刑期上限和罚款、罚金数额标准，切实提高资本市场违法违规成本。”法律和监管的成熟，有助于降低企业的道德风险，进一步完善股权融资的进程中，具备长期成长性、管理机制完善透明的公司优势将更为明显。

3月30日18点左右，四川省凉山州木里县砻江镇立尔村 发生森林火灾。四川省林业和草原局向省委省政府的紧急报告显示，火灾是雷击引起。这份紧急报告显示，火灾系雷击引起，初期过火面积约2公顷，暂未对居民形成威胁。火场海拔约3600米，地形复杂，坡陡谷深，属无人区，通讯不畅，没有重要设施。31日，火场晴间多云，风力5-6级，风向不定。

第二块改革就是国企改革，随着中国人口老龄化，养老保险包袱越来越大，会倒逼国企，最后国企收益为小集团所用。第三块大的改革是一定要改变服务业现在的状态，这个改革比起制造业改革要困难得多，因为对制度要求更高，包括金融改革。中央现在提的更高程度开放倒逼服务业改革我觉得是对的。

另一项数据则显得有些残酷，2017年滴滴北京注册司机数量为110万，活跃司机数量逾20万，但只有10.7%符合京籍规定，合规的仅有2万人。这意味着，有相当一部分靠网约车自食其力的底层劳动者，将在合规化的大潮下失去安身立命的资本。《我不是药神》里面王砚辉对徐峥说：世界上只有一种病，就是穷病。贫穷令人绝望，绝望产生不安，而一个人的不安与绝望，只会令这个社会更加危险。

但在9月13日，伦交所在官网发布声明称，董事会一致拒绝港交所的收购提议；没有必要与香港交易所进一步接洽。伦交所的拒绝理由中有一条是，该公司正在推进对Refinitiv的收购，没有必要与港交所进一步接洽。2019年8月1日，伦交所宣布收购Refinitiv，交易价值约270亿美元。在伦交所看来，Refinitiv交易的财务和战略逻辑受到了格外热烈的欢迎。此外，伦交所认为，港交所的报价不足以体现它的价值，且监管不确定性风险太大，交易也不符合其战略目标。伦交所还称，我们认识到中国存在巨大的机遇，非常重视双方关系；我们重视与上海证券交易所的互利合作关系，上海证券交易所是我们与中国合作的首选和直接渠道。

7、Broadcom（博通）：华为芯片供应商，博通是全球第二大无晶圆厂半导体公司。2015年，新加坡半导体公司安华高（Avago）宣布以370亿美元收购博通，安华高科技前身为安捷伦半导体事业部，主要开发模拟、数字以及混合式芯片。而博通公司为全球大约50%的平板电脑和智能手机生产芯片。两家公司合并后，安华高保留了博通的名称。就在不久前，高通还拒绝了博通1300亿美元的收购要约。